중국 최대 전기차 업체 비야디(BYD)가 흔들리고 있다. 2025년 순이익은 326억위안(약 7조1,000억원)으로 전년 대비 19% 감소했고, 애널리스트 전망치 354억위안에도 못 미쳤다. 설상가상으로 2026년 1~2월 전기차(BEV) 판매는 전년 동기 대비 35%, 하이브리드(PHEV) 판매는 36.7% 급감하며 연초부터 경고등이 켜졌다.
BYD가 선택한 해법은 해외 시장이다. BYD 경영진은 지난 3월 30일 기업설명회에서 올해 수출 목표를 당초 130만 대에서 150만 대로 15% 상향 조정했다. 씨티그룹은 BYD의 중국 내 자동차 판매가 2026년 1분기 적자로 전환할 수 있으며, 자동차 사업 수익을 사실상 해외에 의존하게 될 수 있다고 전망했다.
내권 단속에 막힌 중국 시장, 출혈 경쟁의 덫
BYD의 내수 부진 배경에는 중국 정부의 강력한 ‘내권(內卷)’ 단속이 자리한다. 중국 시장감독관리총국은 2026년 3월 30일 ‘반부정당경쟁법의 진일보한 관철·실시에 관한 통지’를 발표하고 전기차·리튬배터리·태양광 등 중점 업종의 제살깎기식 경쟁 퇴치에 본격 나섰다.
규제는 이미 구체화됐다. 플러그인하이브리드(PHEV) 순수 배터리 주행거리 기준이 기존 43km에서 100km로 대폭 상향됐고, 신에너지차 취득세 감면 혜택도 전액 면제에서 반액 면제(1.5만위안)로 축소됐다. 중국 정부의 2025년 3월 양회 언급 이후 반부정당경쟁법 개정이 10월 시행에 들어가며 가격 경쟁의 숨통을 옥죄고 있는 상황이다.
이 같은 규제 환경 속에서 BYD는 사실상 저가 출혈 경쟁을 지속하기 어려운 구조에 놓였다. 업계에서는 내권 단속이 오히려 BYD의 해외 이탈을 가속화하는 촉매제가 됐다고 분석한다.
지리자동차에 내수 1위 내준 BYD, 글로벌로 눈 돌리다
중국 내 경쟁 구도 변화도 심상치 않다. 2026년 1~2월 중국 시장에서 지리자동차(Geely)가 2개월 연속 판매 1위를 기록하며 BYD의 아성을 위협하고 있다. 지리자동차는 2026년 글로벌 총 판매 목표를 345만 대로 설정, BYD를 제치고 중국 내수 1위 달성을 공언한 상태다.
반면 BYD의 글로벌 수출 성장세는 여전히 가파르다. 2025년 한 해 수출은 104만 대를 넘어서며 전년 대비 약 140% 증가했고, 처음으로 연간 100만 대 수출 고지를 밟았다. 경영진이 제시한 2026년 목표치 150만 대는 공식 목표 130만 대를 훌쩍 넘는 수치로, 해외 시장에 대한 절박함을 고스란히 드러낸다.
경쟁사의 반격과 BYD의 승부처
해외에서도 상황이 녹록지 않다. 현대차는 향후 5년간 중국에 신차 20종을 투입하고 1조5,000억원을 투자한다는 공격적인 전략을 공개했다. 2026년 중국 생산 목표는 21만8,000대로 전년 대비 10.8% 증가하며, 친환경차 생산 비중은 2025년 0.6%에서 2026년 약 20% 수준으로 급격히 확대할 계획이다. 베이징현대의 친환경차 생산 목표는 4만1,500대로 전년 대비 30배 이상 증가하는 규모다.
업계는 BYD의 수출 확대가 향후 실적 반등의 핵심 변수가 될 것으로 전망한다. 중국 내수 경쟁이 규제와 가격 전쟁의 이중 압박 속에 수익성 회복이 불투명한 만큼, BYD가 해외 시장에서 150만 대 목표를 달성하느냐가 사실상 2026년 실적의 향방을 결정짓는 분수령이 될 전망이다.
