“은행에서 돈을 몽땅 뺀다면 나라가 휘청이겠죠? 코인도 똑같습니다.”

한국은행이 스테이블코인의 확산을 두고 이렇게 경고했다. 25일 발표된 ‘2025년 상반기 금융안정 보고서’에서 한은은 스테이블코인이 ‘코인런’이라는 대규모 인출 사태를 불러와 금융 시스템에 큰 충격을 줄 수 있다고 강조했다.

겉보기엔 안정적인 이 디지털 자산이, 신뢰가 흔들리는 순간 금융 불안을 촉발할 뇌관이 될 수 있다는 것이다.

“신뢰 한 번 무너지면, 연쇄 붕괴 올 수도”

스테이블코인은 말 그대로 ‘안정적인 코인’을 뜻한다. 1코인이 1달러처럼 정해진 자산에 가치를 고정시켜 변동성을 줄였다.

그 덕분에 암호화폐 시장의 ‘달러’ 같은 역할을 하며 송금, 결제, 자산 저장 등에 쓰인다.

문제는 그 안정이 ‘신뢰’에 달려 있다는 점이다. 한은은 “스테이블코인에 대한 믿음이 깨지는 순간, 사용자들이 한꺼번에 현금화에 나설 수 있다”고 경고했다.

그렇게 되면 단기 자금시장과 은행 유동성에 심각한 타격을 주고, 전통 금융시장까지 충격이 번질 수 있다는 설명이다.

특히 이 코인은 예금보험 같은 안전장치도 없고, 중앙은행이 나서서 막아줄 기능도 없다. 더구나 미국 달러처럼 외화에 연동된 코인이 한국 같은 비기축통화국에서 널리 쓰이면 환율이 요동치고 자본 유출입이 격해질 수 있다.

기업은 뛰어들고, 정부는 법안 준비 중

시장에서는 벌써 움직임이 분주하다. 카카오뱅크는 최근 원화 기반 스테이블코인을 겨냥해 ‘BKRW’, ‘KRWB’ 등 상표권 12건을 한꺼번에 출원했다.

관련 소프트웨어, 채굴업, 금융거래 등 다양한 영역을 포괄하는 대형 포석이다. 회사 관계자는 “법안 통과에 대비한 선제 대응”이라며 관련 시장을 주시 중이라고 밝혔다.

국회에서도 발 빠르게 움직이고 있다. 원화 연동 스테이블코인을 허용하는 ‘디지털자산기본법’이 발의됐고, 미국과 유럽연합도 제도화에 박차를 가하고 있다. 홍콩은 오는 8월부터 정식으로 스테이블코인 발행을 허용할 예정이다.

중국은 미국 달러가 스테이블코인을 통해 세계 금융 영향력을 더 넓힐 수 있다는 점에 주목하고 있다. 공산당 기관지 계열 매체는 “위안화 국제화를 위해 서둘러야 한다”며 스테이블코인 개발을 촉구했다.

전문가들은 “시장 유통 코인의 95%가 달러 기반”이라며 “달러의 영향력이 암호화폐 영역까지 확대되고 있다”고 분석했다.

한국은행은 끝으로 “제도화 흐름을 막을 수는 없지만, 금융시장 안정과 통화정책의 효과가 훼손되지 않도록 정교한 규제가 필요하다”고 강조했다.

‘안정적인 코인’이 진짜 안전하려면, 이제는 법과 제도의 뒷받침이 절실하다.